Anthropic 拟感恩节前上市 估值预期腰斩至 1.2 万亿美元

Anthropic 正推进在感恩节前登陆纳斯达克，股票代码定为 ANT，计划募资 800 亿至 1000 亿美元，目标估值区间已从一个月前最高 2 万亿美元下修至 1.1 万亿至 1.3 万亿美元，部分买方仅愿按 1.1 万亿美元定价。若成功挂牌，它将成为首家上市的前沿大模型公司，募资规模有望跻身全球历史第二，仅次于 SpaceX。

多家信源交叉验证，估值下调的直接导火索是近期美股科技股剧烈回调：纳斯达克 100 单日暴跌 6.4%、市值蒸发约 2.3 万亿美元，费城半导体指数同期下跌 12%，量化趋势基金放大了跌幅。与此同时，AI 资本开支回报担忧升温，中期选举后数据中心密集州对基建扩张的反对声浪上升，进一步压制了定价逻辑。公司年化营收已从 7 月底约 650 亿美元增至约 810 亿美元，基本面仍强，但融资环境趋紧迫使 CEO 达里奥·阿莫迪接受下调。此前 Anthropic 曾撤回一份拟筹资 693 亿美元的备案文件，称定价细节不准确，该文件披露了 8.667 亿股 A 类股票及 70 至 80 美元目标价，并已获 Google、英伟达、微软、台积电等以 IPO 价格参与 260 亿美元私募配售的承诺。

这场 IPO 被视为对 AI 产业估值逻辑的关键检验。OpenAI 同步将募资目标从 300 亿美元下调至约 200 亿美元，Nscale 等非头部厂商估值也被压至 160 亿至 190 亿美元，显示一级市场全面降温。Anthropic 能否守住对 OpenAI 的估值优势，将直接影响最终定价，并为后续 AI 公司上市确立参照系。