Anthropic 启动 IPO 路演 目标估值 1.02 万亿美元
Anthropic 正式启动纳斯达克 IPO 路演，发行价区间为每股 70 至 78 美元，拟通过公开发行与私募配售合计募资至多 904 亿美元，目标估值达 1.02 万亿美元。公司第三季度营收增长 47% 至近 170 亿美元，净亏损收窄，但增速较上一季度放缓。此次上市仍面临约 9000 亿美元算力承诺与华尔街对 AI 资本开支日益怀疑的双重压力。
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Anthropic 启动 IPO 路演，发行价区间为 70 至 78 美元，目标估值达万亿美元
[Maximilian Schreiner](https://the-decoder.com/author/maximilian-schreiner/) [查看 Maximilian Schreiner 的 LinkedIn 个人资料](https://www.linkedin.com/in/maximilian-schreiner-b6a5171aa/) 2026 年 11 月 10 日
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要点
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Anthropic 正在筹备其纳斯达克 IPO，计划通过公开发行股票与私募配售相结合的方式，最高募资 904 亿美元，目标估值达 1.02 万亿美元。
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第三季度，这家 Claude 开发商营收增长 47%，达到近 170 亿美元，净亏损有所收窄，但增速较上一季度放缓。
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此次 IPO 面临阻力：Anthropic 与亚马逊、谷歌等合作伙伴签订了近 9000 亿美元的计算资源承诺，同时投资者对 AI 支出的怀疑情绪日益加剧。
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Anthropic 正在启动路演，向投资者推介其 IPO。尽管华尔街的怀疑情绪日益升温，且基础设施成本高昂，此次股票发行仍可能最高募资 904 亿美元。
据路透社报道，AI 公司 Anthropic 计划通过公开发行最高募资 644 亿美元。根据其招股说明书中列出的股份数量，这家 OpenAI 的竞争对手目标估值最高达 1.02 万亿美元。该计划的细节于周一晚间短暂发送给投资银行，随后被撤回。
除公开发行外，Anthropic 还通过单独的私募配售锁定 260 亿美元。锚定投资者包括谷歌、英伟达、AMD、博通、美光科技、微软和台积电。这使得股份配售总规模最高达到 904 亿美元。
在一份官方公告中，Anthropic 表示此次公开募股涵盖 8.25 亿股 A 类普通股，发行价区间为每股 70 至 78 美元。其中，801,351,354 股直接来自 Anthropic，现有股东则出售 23,648,646 股。Anthropic 不会从这些二级销售中获得任何收益。由高盛和摩根士丹利牵头的承销团还获得 30 天的超额配售选择权，可额外购买 1.2375 亿股。该股票将在纳斯达克上市交易，股票代码为“ANT”。
在上市之前，潜在投资者曾施压要求降低估值，因为此前讨论的 1.5 万亿美元估值被认为过高。今年 5 月的一轮私募融资对 CEO Dario Amodei 旗下公司的估值为 9650 亿美元。主要现有投资者包括 Altimeter Capital、Dragoneer、Greenoaks 和 Sequoia Capital。今年迄今为止全球规模最大的 IPO 是 Elon Musk 的 SpaceX，该公司于 6 月融资 750 亿美元，估值接近 1.75 万亿美元。
营收达数十亿美元，但数据中心成本惊人
第三季度，Anthropic 收窄了净亏损，营收环比增长 47%，达到 169.6 亿美元。不过，与前一个季度营收跃升 144% 相比，增速确实有所放缓。这家由前 OpenAI 研究人员于 2021 年创立的公司将其归功于市场对其 Claude 模型的强劲需求，尤其是在医疗、金融和法律服务等专业行业解决方案领域。
这种增长伴随着高昂的代价。根据招股说明书，Anthropic 已承诺与 Amazon 和 Google 等合作伙伴签订近 9000 亿美元的算力容量协议。其中部分未来基础设施依赖于超出这家 AI 开发商控制范围的融资。
这次一再推迟的 IPO恰逢市场疑虑日益加深的时期。在当前高利率环境下，投资者越来越质疑 AI 投资周期的可持续性、循环融资结构以及数据中心可能出现的产能过剩。周四，纳斯达克录得19 个月来最大单日跌幅，此前美国中期选举中民主党大获全胜，加剧了市场对 AI 数据中心建设监管收紧的担忧。
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